BAM degradeert naar Midcap-index: Sell

Binnenkort degradeert BAM rechtstreeks uit de Eredivisie van de Nederlandse effectenbeurs. Vanwege de opname van nieuwkomer Aperam in de AEX-index, verhuist BAM naar de Midcap-index. De kans is aanwezig dat fondsmanagers die de AEX-index volgen BAM derhalve zullen moeten verkopen, wat tot toenemende verkoopdruk kan leiden.

BAM presteert al maanden, zoniet jaren dramatisch. Terwijl de AEX-index sinds begin 2010 circa 9% (exclusief dividend) is gestegen, verloor bouwbedrijf BAM meer dan 20%. Weliswaar is BAM vanaf de ‘low’ (€3,541) in juli 2010 zo’n 30% gestegen, maar vooralsnog zie ik geen aanleiding om het fonds te kopen. Sterker, ik ben eerder negatief gestemd ten aanzien van BAM. BAM ondervindt weerstand rond €5 terwijl op €4,051 een fragiele steun ligt uit hoofde van de ‘low’ van december.

De stijgende steunlijn sinds september wordt aan een test onderworpen. Mocht deze worden doorbroken, dan kan BAM verder zakken richting de onderkant van de ‘trading range’ €3,541/€5,132.

Laag kan nog lager

Ik heb menigeen veelvuldig horen verkondigen: “BAM staat al zo laag, wat kan er nog van af?”. Welnu, er kan nog 100% van de koers af. Het is uiteraard niet gezegd dat het gebeurt, maar verwacht het onverwachte en koop niet louter aandelen omdat die zo laag staan. Als belegger wil je aandelen in portefeuille hebben die opwaarts momentum hebben, danwel een stevig dividendrendement kennen.

Technisch gezien ligt BAM er nog steeds ronduit slecht bij. Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde is dalende, waarbij de koers van het aandeel niet eens in de buurt komt. Oplevingen richting €5 kunnen worden benut om (long) aandelenposities af te bouwen, danwel short te gaan.

Koersdoel €2

Zolang BAM onder €5,132 noteert hanteer ik het ‘sell’-advies met als koersdoel €2. Dit kan worden berekend op basis van het ‘omklap’-principe van de ‘trading range’, mits deze aan de onderkant wordt verlaten. In eerste instantie kan BAM derhalve de steunzone rond €3,50 opzoeken. Bij een doorbraak van deze steun, kan er een ‘sell off’ volgen.

U kunt uw ideeën, suggesties en tips aangeven in het commentaarveld onderaan deze column. Tevens kunt u mailen naar info@aandeelvandeweek.nl

Disclaimer

Jan Robert Schutte heeft (nog geen) positie in BAM.

De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Boskalis geen baggerfonds: koersdoel €45

AEX-fonds Boskalis heeft vorige week een belangrijke weerstand overwonnen. Dankzij de uitbraak boven de ‘high’ van vorig jaar ad €36,58 heeft de stijgende trend sinds september 2010 een impuls gekregen. De weg richting de ‘all time high’ uit 2007 ad €46,25 ligt hiermee open. Een korte termijn steunniveau ligt rond €33,725 terwijl rond €33 de stijgende steunlijn eveneens voor steun zou kunnen zorgen.

De 8-, 34- en 180-daags ‘moving averages’ duiden een positieve ondertoon. Eventuele ‘pull back’-bewegingen richting de steunzone rond €33 kunnen worden aangegrepen om aandelen te kopen, danwel toe te voegen. Rond €40 kan enige weerstand worden verwacht, daar ronde getallen doorgaans als psychologische barrières zijn.

Het blauwe stijgende trendkanaal (op weekbasis) geeft een potentieel koersdoel aan van €45. Ik sluit echter niet uit dat de ‘high’ (€46,25) van 2007 wordt opgezocht zodra de €40-barrière is doorbroken.

Op donderdag 17 maart zouden we wat vuurwerk kunnen verwachten als de toonaangevende baggeraar de jaarcijfers presenteert. Boskalis’ sectorgenoot Van Oord meldde begin deze maand dat de baggermarkt sinds halverwege 2010 weer in de lift zit.

In januari sleepte Boskalis een opdracht binnen van Ocean Reef Island voor de aanleg van een kunstmatig eiland voor de kust van Panama-Stad. De opdracht, die tot medio 2012 duurt, heeft een contractwaarde van € 55 miljoen. Boskalis heeft inmiddels de mouwen opgestroopt door met de aanleg van het kunstmatige eiland bij de woonwijk Punta Pacifica aan te vangen.

Koersdoel €45

Op dit moment vind ik Boskalis dan ook geen ‘baggerfonds’ en derhalve koopwaardig. Zolang de stijgende steunlijn sinds juli intact is en Boskalis derhalve boven €33 blijft, handhaaf ik een koersdoel van €45.

U kunt uw ideeën, suggesties en tips aangeven in het commentaarveld onderaan deze column. Tevens kunt u mailen naar info@aandeelvandeweek.nl

Disclaimer

Jan Robert Schutte heeft (nog geen) positie in Boskalis.

De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

ArcelorMittal: koersdoel €34

ArcelorMittal zit sinds eind november in een stevige uptrend. Na een rally van circa €22 naar €28 in december, nam het staalfonds wat gas terug. In januari splitste ’s werelds grootste staalgigant diens roestvrijstaaldivisie af en bracht deze onder de naam Aperam naar de Amsterdamse en Parijse beurs. Na de IPO (beursgang) van Aperam, zette het fonds de opmars voort richting €30.


Bovenstaande daggrafiek illustreert de koersontwikkeling van oktober tot en met vrijdag 11 februari. Het is een positief signaal dat de 8-, 34- en 180-daags (exponentieel) voortschrijdende gemiddeldes (‘moving averages’) een positieve curve vertonen, wat op een positieve ondertoon duidt.

Bovendien noteren de 2 kortere ‘moving averages’ boven het 180-daags. In december vond bijvoorbeeld een 'golden cross' plaats waarbij het 34-daags gemiddelde het 180 daags gemiddelde opwaarts kruiste.

Ik acht de kans groot dat ArcelorMittal de stijging voortzet en de aanval op de top van vorig jaar (rond €34) inzet. Ik zou een strakke stop-loss hanteren op €25,456. Onder dit niveau is het ‘inpakken en wegwezen’.

Koersdoel €34
Het is belangrijk dat ArcelorMittal de ‘high’ van februari uitneemt. Bij een opwaartse doorbraak van €28,55 verwacht ik een acceleratie van de stijging richting €34.

Datum Opinie: 11 februari 2011.
Opinie: Buy.
Koers fonds: €27,975
Steun: €26,01
Weerstand: €29,64
Koersdoel: €34

U kunt uw ideeën, suggesties en tips aangeven in het commentaarveld onderaan deze column. Tevens kunt u mailen naar info@aandeelvandeweek.nl

Disclaimer
Jan Robert Schutte heeft posities in ArcelorMittal.
De auteur levert bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.