Spaanse IBEX rijp voor de knockout: Olé!

Het water staat aan de lippen van de Spanjaarden. Met een werkloosheidspercentage van circa 20% heeft Spanje de hoogste werkloosheid van de OESO-landen (Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling). Dat het niet zo goed gaat met de Spaanse financiële sector is een zwaar understatement.

Christiano Ronaldo en Kaká verpand
Net als in heel Europa staat de bankensector zwaar onder druk. Onlangs zakten 8 Europese banken voor de stresstest. Hiervan kwamen maar liefst 5 banken uit Spanje. Het is zelfs zo erg dat de Spaanse bank Bankia voetballers als Christiano Ronaldo en Kaká gebruikt als onderpand voor een lening bij de Europese Centrale Bank.



Bankia is een conglomeraat van verschillende Spaanse spaarbanken, dat obligaties uit wil geven. Die uitgave moet gebeuren via een fonds waar zo'n €772 miljoen in zit. Als onderpand gebruikt Bankia een aantal leningen dat ze de afgelopen jaren toekende.

Bankia richtte dit fonds op om die  leningen te kunnen omzetten in gesecuritiseerde  (herverpakte) kredieten en verhandelbare obligaties. Daarmee kan de bank aankloppen om bij de ECB aan geld te komen. Op het lijstje met leningen als onderpand prijkt onder meer de naam van de voetbalclub Real Madrid.

In juni 2009 klopte Real Madrid aan bij Caja Madrid, met 52% van de aandelen de grootste partij in Bankia, om geld te lenen voor de aanschaf van spelers Christiano Ronaldo en Kaka. Het ging om een slordige €75 miljoen. Als onderpand bood Real Madrid de audiovisuele rechten en spelerscontracten van de club aan.
Bankia is de grootste spaarbank van heel Spanje en ontstond in december 2010, toen 7 kleinere regionale spaarbanken fuseerden. Daarvan waren Caja Madrid en Bancaja veruit de grootste.

Scoort ECB  met Kaká en Ronaldo?
In theorie ontstaat door deze constructie de situatie dat de ECB eigenaar zouden worden van de topvoetballers Kaká en Ronaldo, maar zeer waarschijnlijk is dit niet. Want hoewel Real Madrid al jaren voor enorme bedragen in de schulden zit, is er altijd wel een potje van de overheid dat de ‘Koninklijke’ uit de moeilijkheden weet te halen. Vooral wanneer de sterren van de club in het geding komen, zal er zeer waarschijnlijk wel iets worden bedacht om dit te voorkomen.

Spaanse IBEX35 short gaan

IBEX35 Weekly

Naar mijn mening heeft de Spaanse IBEX35 nog zeer veel neerwaarts potentieel. De index is zelfs door de low van 2010 gezakt en is hard op weg naar het dieptepunt van 2009 rond 7000 punten. Ik sluit niet uit dat de IBEX35 zelfs onder dit niveau zakt, gezien vele fondsen binnen deze index. Sommige financials noteren rond de lows van 2009, waarbij het niet de vraag is wanneer deze worden doorbroken, maar wanneer.

Onderstaande dagchart illustreert duidelijk de slechte staat van de IBEX35. De Spaanse index wankelt en is het wachten op de knock-out. Een retest van de low van augustus rond 7770 punten achten wij zeer waarschijnlijk. Zodra deze low wordt doorbroken, verwachten wij een acceleratie richting het dieptepunt van 2009 rond 7400 punten. We achten de kans zeer klein dat dit dieptepunt standhoudt en verwachten een verdere daling tot ver onder 7400 punten.

IBEX35 Daily

Om in te spelen op koersdalingen op de IBEX35 kunnen Turbo’s en/of Sprinters Short worden gekocht. Uiteraard kan ook op koersdalingen worden ingespeeld middels opties bij een goede broker.

E-book ‘Geld verdienen met opties
Wilt u een optiestrategie opzetten en geld verdienen met opties? Klik dan hier voor het e-book ‘Geld verdienen met opties’ voor € 47,- dat geschreven is door Drs. Harm van Wijk (BeursBulletin).

Met vriendelijke groet en ‘good trading’,
Harry Klip en Jan Robert Schutte

Aandeel van de Week-team

Disclaimer
Het Aandeel-van-de-Week-team heeft een shortpositie in de IBEX35. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.