Griekse Tragedie
Gisteren kregen alle ‘financials’een flinke afstraffing en daar was een tweetal redenen voor. Ten eerste de problemen in Griekenland, alwaar de verwachting steeds sterker wordt dat zij de schulden niet terug kunnen betalen. De kans is groot dat dit land op een Griekse Tragedie afstevent en de staatsobligaties moeten ‘herstructureren’, wat een eufemisme is voor afstempelen.
Ten tweede kan het vooruitzicht van de credit rating van de VS door kredietbeoordelaar S&P van stabiel naar negatief worden aangevoerd als teken voor de nervositeit. Vooral de zwakkere broeders, zoals de Duitse en Belgische banken met miljarden aan leningen in Griekenland, blijven hierdoor in de hoek waar de klappen vallen.
Gisteren kregen alle ‘financials’een flinke afstraffing en daar was een tweetal redenen voor. Ten eerste de problemen in Griekenland, alwaar de verwachting steeds sterker wordt dat zij de schulden niet terug kunnen betalen. De kans is groot dat dit land op een Griekse Tragedie afstevent en de staatsobligaties moeten ‘herstructureren’, wat een eufemisme is voor afstempelen.
Ten tweede kan het vooruitzicht van de credit rating van de VS door kredietbeoordelaar S&P van stabiel naar negatief worden aangevoerd als teken voor de nervositeit. Vooral de zwakkere broeders, zoals de Duitse en Belgische banken met miljarden aan leningen in Griekenland, blijven hierdoor in de hoek waar de klappen vallen.
KBC shortkandidaat
KBC is een Belgische bankverzekeringsgroep opgericht in 1998 door de fusie van drie Belgische financiële instellingen: Kredietbank, ABB-verzekeringen en CERA-Bank. KBC is een onafhankelijke multikanaal bankverzekeraar voor particulieren en middelgrote ondernemingen in België en Centraal-Europa. Op haar 2 thuismarkten, België en Centraal- en Oost-Europa, bekleedt KBC zeer belangrijke tot leidende posities. Dit impliceert dat KBC op deze markten een zeer groot exposure heeft.
PIIGS-exposure KBC ruim €10 miljard
De totale blootstelling van KBC aan de PIIGS-landen, Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje bedraagt ruim €10 miljard. Maar als we kijken naar de marktkapitalisatie van KBC ad €9 miljard, is dit een gigantische exposure. Ook ten opzichte van het kernkapitaal van circa €14 miljard, kan KBC lelijk worden gebeten door de PIIGS. Kortom, als de probleemlanden binnen Europa hun schulden moeten 'herstructureren', dan heeft dat een enorme negatieve impact op KBC.
KBC beweegt in een sterk dalende trend, met een koers van €26,45. De range is op dit moment tussen de €35 en de €20, waarbij het fonds hard op weg is naar €20, maar zelfs dan moet je misschien nog niet eens kopen.
KBC beweegt in een sterk dalende trend, met een koers van €26,45. De range is op dit moment tussen de €35 en de €20, waarbij het fonds hard op weg is naar €20, maar zelfs dan moet je misschien nog niet eens kopen.
De daling is krachtig wat door de RSI wordt bevestigd door niet meer overbought te worden en in een bear market range zit. Om optimaal van een daling te profiteren hebben wij een 'driepoot' opgezet met minimale investering en maximale winstkansen. Dit is een putspread met een geschreven call. Een winst van 700% is mogelijk als er een daling tot €22 of lager volgt. Zie onderstaande schematische weergave.
Schematische weergave driepoot shortpositie KBC
Schemabij koers €26,45
Long P Sep 26 KBC @ €2,60
Short P Sep 22 KBC @ €1,10
Short C Sep KBC @€1
Totale investering €0,50 (ex kosten)
Max winst op €22 (of lager) €4-€0,5 = €3,5
Verlies boven 26 tot 30 : € 0,50
Boven 30 verlies groter dan €0,50
Harry Klip en Jan Robert Schutte
Geen opmerkingen:
Een reactie plaatsen